密度计厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
密度计厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

宽松政策为稳增长托底

发布时间:2021-01-21 14:50:22 阅读: 来源:密度计厂家

宽松政策为稳增长托底

今年年初以来,一度出现的通缩压力让对宽松政策的呼声不绝于耳。不过,从当前的情况来看,中国经济不会陷入通缩,CPI可能维持在1%-2%的正常区间。同时,宏观政策决策者一直拒绝做出明确的宽松表态,4月3日央行一季度例会的表述是要“继续实施稳健的货币政策,更加注重松紧适度,灵活运用多种货币政策工具”。但是,最近一段时间以来,实际上带有宽松效果的政策及政策讯号也在不断释放。  4月7日央行在公开市场开展的200亿元7天期逆回购,操作利率为3.45%,较上期下调10个基点逆回购,这已经是3月初以来的第四次利率下调。市场将此解释为央行再度释放引导利率下行的宽松信号。2月份金融机构外汇占款则增加约422亿元,结束了之前两个月的减少势头,这个趋势可能继续维持下去,因为外汇占款具有货币供给功能,这样被视为一种宽松的预期。

然而,由于国内外经济大势的影响,今年外汇占款的增速应该不会过快,所以央行要增加货币供给,可能主要依靠货币政策渠道,这也意味着今年出现进一步降准、降息的可能性在继续增大。中国银行发布的今年第二季度《中国经济金融展望报告》预计,主要由于今年外汇占款增幅将十分有限,基础货币缺口仍会较大,所以央行可能会以降准来对冲外汇占款的减少,为了引导中长期利率下行,在二季度降息是大概率事件。降息、降准有望进一步释放流动性,降低企业融资成本。  与此同时,决策者在楼市方面打出了一系列宽松导向的政策组合拳。3月30日出台的楼市新政规定,拥有一套住房且购房贷款未结清的居民家庭购二套房,最低首付款比例调整为不低于40%,同时个人将购买2年以上(含2年)的普通住房对外销售的,免征营业税。楼市新政的积极作用应予肯定,尤其是消化目前的房屋库存,改善资产负债表,避免房地产市场出现急剧性下跌,那将可能导致地方债或金融风险,累及整体经济。不过,虽然楼市新政短期内可能带动房地产业及地产股上涨,但其长期效果不可能让人冀望过高。这一轮的宽松政策不会催生新一轮的房地产泡沫,从另一个角度看也不大可能带来楼市的根本性逆转,只是会让楼市的调整过程变得不是那么激烈,而是舒缓一些,实现软着陆。  可能是因为这些宽松政策的影响,股市正在延续从去年下半年开始的牛市,并有望在近期冲上4000点这一重要关口。但和楼市一样,关键在于这样的牛市能否持续,而不出现大起之后的大落。中国股市还是有比较强的“政策市”特征,并呈现出和实体经济一定的脱节现象。现在一些人希望靠股市来缓解企业融资难、融资贵的愿望固然很好,但事情也可能向反面发展,比如股市繁荣吸引大量资金入市,甚至一些实体企业因本行业低迷而入市淘金,都可能产生反作用,增加实体经济的融资成本。  总体来看,依靠货币、房地产、股市等方面的宽松政策在短时间内改变楼市现状,让股市上涨,这是比较容易的,但真正的挑战在于如何让好的局面稳定下来,持续下去。当前已经出台的这些政策的效果如何,需要等待正式的3月份经济数据的出台来观察。近期PMI等数据显示工业增长在继续放缓,企业绩效不佳,利润增速下滑或者出现负增长,工业品销售增幅大幅放缓,这些迹象都表明,受海外市场不振和国内产能过剩双重拖累的制造业仍然处在探底阶段。业内广泛估计,今年第一季度GDP增速下降几成定局,用电量增速等反映实体经济景气度的指标也在下降。之后无论采取什么样的宽松政策,如果不能带来实体经济的真正恢复,也不能算达到目标。  综合各方分析预测来看,3月份的宏观经济数据仍有可能继续表现黯淡,所以稳增长的任务依然不可丝毫轻忽。一定的宽松政策固然可以改善总需求状况,加强对实体经济的流动性支持,然而实体经济的好转不可能完全依赖货币政策,世界各国的经历都证明了这一点。  中国经济正在经历适应新常态的调整期。面对经济增速的下行压力,稳增长措施势必要连续推出,这既包括货币政策和楼市新政,也包括继续推出基础设施等方面的政府投资项目等。但是,稳增长的目的是创造条件,为实体经济消化产能过剩、完成去杠杆化服务,只有建立在调结构基础上的增长才能变得真正“稳”。目前的宽松政策只是要实现一个托底效果,目前是继续“区间调控”,保持经济增长在合理区间,实现既定的经济增长目标。但是只要经济增长率不出现明显的偏离合理区间的迹象,应该不会,也不应该出现大规模的刺激政策。  目前的宽松政策是为了缓解迫在眉睫的困境,但中国经济不应该患上对宽松政策的依赖症,根本上还是需要在调结构、促改革等方面继续发力。尤其是要继续厘清政府与市场的边界,减少政府干预,放松管制,继续支持大众创业和创新,为经济培养新的增长点和动力源 。政府需要清理行政收费,实现税收法定,推出结构性减税,推进价格尤其是要素价格的市场化改革,切实降低实体企业的负担,重塑市场对实体经济的信心,让更多的社会投资敢于、勇于投向实体经济。同时,要尊重市场的残酷逻辑,让深陷产能过剩和高杠杆率的“僵尸企业”在市场的优胜劣汰中被清理,这意味着付出真正的改革成本,只有经历转型的痛苦才能换来经济的新生。只有这样才能把当前中国经济的“倒春寒”改变为真正的“春暖花开”。

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液

莎普爱思滴眼液

相关阅读