准入条件对水泥行业是转折性利好-【新闻】

准入条件对水泥行业是转折性利好

《水泥行业准入条件》对水泥行业是转折性利好

投资要点：

目前西南、西北、东北仍处于需求旺季，华北、华东、中南开始进入旺季。本周天津、南京、南昌、武汉水泥价格上涨10-20元／吨。

珠三角海螺、台泥把高低标号水泥价格上调20元、熟料上调10元。

本周秦皇岛6000大卡大同优混、5500大卡山西优混煤价与上周持平。消费地煤价上涨地区为：太原15，哈尔滨10、南京5、杭州与福州15、合肥10、济南20、广州与海口50元。南昌下降20元。

本周全国平均“水泥煤炭价格差”比上周增加0.3%、较上月上涨0.7%。本周天津、南京、南昌、武汉“价格差”上涨。本周太原、哈尔滨、杭州、合肥、福州、济南、广州“价格差”环比下降。

本周房地产成交环渤海北京、济南、青岛、天津环比下降。长三角上海、南京、苏州环比下降，杭州环比上升。珠三角深圳环比上升，广州环比下降。武汉、成都、长沙环比下降，重庆环比上升。

预计未来10天影响我国冷空气较为频繁，东北、华北天气多变，气温多起伏；西北东部、华南沿海及西南地区阴雨天气较多。江淮、江南地区大部等地以晴或多云天气为主，降水偏少、气温偏高。

《水泥行业准入条件》与之前预期大体相符：人均熟料超1千公斤的停止新建、低于1千公斤的等量淘汰、新干法高于70%控制年增量10%内、自有资本金比例高于50%、核准1年未开工的自动作废。

我们认为该政策具有较高可操作性，政策出台本身就意味着国家对产能过剩结构性调整的高度重视。虽对今年下半年和明年上半年产能增加影响较小，将有助于减少明年下半年之后产能过度增加。

无疑这对水泥行业是转折性利好，在市场预期2010年下半年需求增速递减情况下该政策将使得产能增加亦趋于递减。有助于缓解市场部分投资者对于2010下半年之后供需关系过度恶化的担忧。

未来2月水泥股价将由旺季短周期和供需长周期两个变量博弈决定：(1)短周期旺季提价超过20则才能激发上调EPS预期；(2)房地产新开工和产能限制政策决定下年景气度和当年PE估值。

近日诸多地区提价10-20元处激发上调EPS预期临界点，同时产能限制政策颁布，利于水泥股企稳回升。向上提升空间则取决于房地产新开工如期复苏和提价超过20元能否如预期进一步激发行情。（中国水泥网 转载请注明出处）

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