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ST秦岭巨亏逾3亿破产重整或是唯一救赎-【新闻】

发布时间:2021-05-24 10:33:07 阅读: 来源:密度计厂家

ST秦岭巨亏逾3亿 破产重整或是唯一救赎

4月9日ST秦岭(600217)公布2008年报,公司2008年度净利润巨亏3.33亿元。

在2007年实现净利润1635.01万元,成功摆脱退市风险后,2008年,这家在陕西省水泥市场占有率高达40%左右的上市公司再度陷入亏损泥潭。

多次重组皆无果而终,财务状况急剧恶化的ST秦岭已处在悬崖边缘。

08年净利润暴降2671.99%

据ST秦岭公布的2008年年报显示,本年度公司实现营业收入68856万元,同比减少2529.64万元,下降3.54%;营业利润-30135万元,同比减少24660.22万元,降幅为450.43%;归属于母公司所有者的净利润-33340万元,同比增加亏损34636.27万元,降幅高达2671.99%;公司最终每股收益为-0.5元,每股净资产0.094元,净资产收益率为-534.46%。

“产生这么大亏损的主要原因应该是公司的主营业务成本太高。”一位持续关注ST秦岭重组进程的上海某券商水泥行业分析师指出。

据本报记者了解,与ST秦岭仅一省之隔的同行业上市公司甘肃祁连山2008年度水泥业务的主营收入为16.56亿元,其对应的主营业务成本仅为9.98亿元。

而同期ST秦岭的水泥业务收入仅为6.56亿元,但对应的业务成本却高达6.43亿元。不仅如此,ST秦岭的熟料业务收入虽然只有0.19亿元,但该项业务的成本却高达0.33亿元。

不仅仅是主营业务成本太高的问题,公司生产线开工率过低也是公司业绩产生巨亏的主要原因之一。据公司年报显示,2008 年ST秦岭水泥熟料销售量为14.9万吨,同比减少62.76万吨,减幅80.81%;而全年实际水泥产量为254.31 万吨,尽管同比增加33.28 万吨,增长15.06%,但是对于公司拥有的近500万吨的水泥产能而言,2008年全年实际开工率仅为51%。

与之相对应的却是巨额的资产折旧在大肆吞噬仅有的经营成果。据ST秦岭2008年报显示,当期公司折旧额为1.03亿元,占到了当期公司总营收的15%。“公司开工率不足导致营业收入减少,但是厂房建筑、机器设备的折旧却不会同时减少。”上述分析师告诉记者。

因5.12汶川大地震所导致的西部基础设施建设大规模增加,从而大幅拉动水泥需求。此前,据水泥行业协会的估计,未来西部水泥需求数据为每年1亿吨左右。

然而面临难得的发展机遇,ST秦岭却并未从中获益,究竟原因何在?

资金链紧张成罪魁祸首

据一位接近ST秦岭管理层的水泥行业人士透露,财务状况急剧恶化才是导致这一切的根源,“都是没钱惹的祸”。

上述消息人士透露,2008年度ST秦岭累计拖欠包括中国工商银行铜川耀州区水泥厂分理处4笔贷款在内的11笔逾期短期贷款,以及6笔已逾期的长期借款,总计达4.59亿元,平均利率为7.44%。而目前央行一年期贷款基准利率仅为5.31%,五年期贷款基准利率也只有5.94%。“这些贷款不还清,一年多付的利息都要3000多万”。

ST秦岭面临的债务压力远不止如此,除了上述逾期贷款和1.31亿元的长期借款,公司还面临总额达2.33亿元的一年内到期的长期负债的偿付压力。

面临这样的财务状况,公司的短期偿债能力却无能为力。据本报记者了解,ST秦岭截止到2008年末,流动比率为0.22,而速动比率则为0.14,“短期偿债压力巨大,但是短期偿债能力几近枯竭。”前述券商分析人士指出。

捉襟见肘的现金流下,公司高管的薪酬也是能省则省,据其年报披露,公司董事长周子敬、总经理王清海的薪酬仅为0.33万元,董事、监事及高管人员等18人的年薪总额也仅为37.19万元,人均仅2万余元。

但是枯竭的现金流所影响的不仅仅是高管薪酬,公司日常的生产经营才是最大的受害者。

“尽管公司账上还有一千多万的现金,但这笔钱只能勉强维持公司的日常运营。”上述接近ST秦岭管理层的水泥业人士指出。

据上述消息人士分析,由于现金流紧张,供货商给的原材料价格普遍较高,而且没有优惠。年报则显示,公司目前的应付账款余额为2.05亿元。

“公司没钱的另一个后果就是产能无法完全释放。”该消息人士告诉本报记者,“由于现金流紧张,应付账款余额较大,公司已经没多少钱购买生产原材料,赊销难度又很大,所以去年一年的产能只有250多万吨。”

为增加流动资金,ST秦岭已着手变现旗下部分长期资产。

年报披露,2009 年,公司拟转让对中材汉江水泥股份有限公司的股权投资并获得转让款62 万余元;2009 年3 月,公司通过转让宝鸡矿山资产取得150万元的转让款。

此外公司已于2008 年与千阳县人民政府签署了《日产4000 吨新型干法线水泥生产线项目转让框架协议》。到2009 年2 月,已经签订资产移交协议并办理了移交手续,ST秦岭将获得转让价款1868 万元。

“这些钱只能解决眼前的燃眉之急,维持日常再生产,没办法解决根本问题。”前述券商分析师指出,“处理掉巨额债务才是解决问题的根本方法。”

面对逾16亿元的负债,ST秦岭将如何解决?

“以公司目前的经营现状,已经只能通过重组来解决问题了,但这么庞大的债务对任何重组方来说都是不得不考虑的第一道难题。”前述行业人士指出。

巨额的债务包袱显然已经成为公司目前经营所面临的最主要困难。

据其年报显示,公司正积极争取与主要债权人进行债务重组,“截至2008 年12 月31 日,公司共有4.59 亿元的银行借款及利息逾期未还。公司将积极与各主要债权人商讨,争取能够得到债权人理解与支持,为延期债务或进一步的债务重组而努力。”

而另一方面,铜川市政府虽然热心撮合ST秦岭的重组进程,甚至派驻政府官员直接入驻上市公司管理层,但是面对巨额的债务,也是望洋兴叹。记者调查了解,2007年铜川市实现财政总收入12.09亿元,但同期财政支出却达到16.70亿元。

“现在对公司来说,最好的可能是与银行达成谅解,推迟还贷;还有一种可能的途径就是通过破产重整来削债。”前述券商分析人士指出。

或许是意识到公司暗淡的前景,ST秦岭第二大股东陕西省耀县水泥厂劳动服务公司正选择悄然离去。至2009年3月19日收盘,通过上海证券交易所交易系统累计售出公司无限售条件流通股6674100股,占公司总股本的1.01%。

自2月13日、19日ST秦岭先后两次发布《关于控股股东拟股权转让的提示性公告》至今,ST秦岭二级市场累计涨幅已达25.77%。

重组只欠临门一脚,然而在市场普遍看好重组概念、热炒ST类股票的前提下,ST秦岭二股东却毅然选择减持可谓意味深长。 (中国水泥网 转载请注明出处)

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